Nyní jsme všichni keynesiánci: Ekonomické dopady Velké hospodářské krize

A mapa projektů správy veřejných prací (PWA) po celých Spojených státech během éry New Deal, přes Penn State University

Velká hospodářská krize (1929-39) byla obdobím těžké ekonomické deprese, která trvale změnila pohled vlád na hospodářskou politiku, sociální blaho a nezaměstnanost. Před Velkou hospodářskou krizí docházelo k minimálním vládním zásahům do ekonomiky. Toto období před depresí, často popisované jako laissez-faire ekonomie, viděl silné podezření vůči vládní intervenci a regulaci sociální péče, bankovnictví a politiky zaměstnanosti. Přetížený bankovní systém, nečekaně hrozné a dlouhodobé ekonomické dopady krachu akciového trhu v roce 1929 a následná ekonomická deprese však brzy shromáždily většinu politiků kolem radikálního nového konceptu prosazovaného britským ekonomem Johnem Maynardem Keynesem: využívání vládních fondů ke stimulaci výdajů. a snížit nezaměstnanost, i když to vyžaduje deficit.

Před Velkou hospodářskou krizí

Prezident Herbert Hoover (1929-1933) s rádiem , přes Biography Online

Před Velkou hospodářskou krizí se většina Západu těšila ekonomickému rozmachu, dnes známému jako Řvoucí dvacítky . Po krátké recesi po první světové válce, Doba prohibice 20. léta 20. století zaznamenala silný ekonomický růst spojený s populárním novým spotřebním zbožím, jako jsou automobily, rádia a filmy. Vzhledem k tomu, že ekonomika vzkvétá a peníze tečou snadno, mnoho lidí vidělo jen malou potřebu vládních intervencí v oblastech, jako je nezaměstnanost, sociální zabezpečení, pracovní politika a bankovnictví a investice. Historicky byl v těchto oblastech jen malý dohled federální vlády. Existoval odpor proti myšlence, že by federální vláda měla dělat věci, které nebyly výslovně uvedeny v ústavě USA. Ve Washingtonu se propodnikatelské republikánské administrativy v čele s prezidenty Calvinem Coolidgem a Herbertem Hooverem nezabývaly otázkami, co dělat v případě ekonomického kolapsu.

Černé úterý

Znepokojení občané stojící před newyorskou burzou na černé úterý (28. října 1929) prostřednictvím historie Federálního rezervního systému

Nová technologie, která ve 20. letech 20. století poháněla spotřebitelské výdaje, také podnítila zvýšené investice na akciovém trhu. Koncem 20. let 20. století mohli běžní občané snadno kupovat a prodávat akcie společností, a to s chutí. Bohužel mnoho jednotlivců a podniků investovalo neuváženě nákup na marži . To znamenalo půjčit si peníze na nákup akcií a splatit půjčku, když akcie prodali se ziskem. Podobně vzkvétající ekonomika také vedla k nárůstu nákupu na úvěr, což je termín, který znamená půjčování peněz na nákup zboží a služeb (na rozdíl od akcií a dluhopisů). Protože ekonomika rychle rostla, uvažovalo mnoho lidí, bude v tom pokračovat a bude snadné splatit jakékoli půjčky s rostoucími příjmy a investičními zisky. Bohužel 28. října 1929 zaznamenala newyorská burza dramatický kolaps. Tento osudný den, známý jako Černé úterý , viděli investoři paniku a rychle prodávat své akcie, což ještě více podpořilo kolaps.

Kolaps akciového trhu se stává velkou hospodářskou krizí: Banka běží

V prosinci 1930 byla spuštěna banka , přes Chicago Booth Review

Baví vás tento článek?

Přihlaste se k odběru našeho bezplatného týdenního zpravodajePřipojit!Načítání...Připojit!Načítání...

Chcete-li aktivovat předplatné, zkontrolujte svou doručenou poštu

Děkuji!

Mnoho investorů přišlo při kolapsu v roce 1929 o všechno a ztráty se rozšířily kvůli přetíženému bankovnímu systému. Během laissez-faire V éře existovalo jen málo omezení, kolik z vkladů zákazníků mohly banky půjčovat. Bankovní krize a kolaps nastaly, když dlužníci nebyli schopni splácet půjčky, a mnoho bank se ocitlo bez peněz, které vkladatelé požadovali zpět. V letech následujících po Černém úterý mnoho bank zkolabovalo a vzalo si s sebou peníze vkladatelů. Vkladatelé se ze strachu, že by jejich banka mohla zrušit, nahrnuli do bank bankovní běží , snaží se vytáhnout svou hotovost co nejrychleji.

Banky si bohužel neponechávají podstatné procento všech vkladů ve formě hotovosti, což znamená, že jim může snadno dojít hotovost, pokud dojde k runu na banku. Během prvních dnů Velké hospodářské krize držely banky ještě méně hotovosti. V celé zemi bankovní runy rychle vyhladily banky a způsobily zmrazení úvěrů – nikdo nemohl získat další půjčky.

Bankovní krize se vyvine do velké hospodářské krize: Nezaměstnanost stoupá

Nezaměstnanost ve Spojených státech, 1930-1945 , přes San Jose State University

Vzhledem k nedostupnosti úvěrů bylo mnoho podniků a průmyslových odvětví, které se spoléhalo na půjčky, nuceno omezit nebo úplně ukončit činnost. Ti, kteří si dříve brali půjčky, našli tyto půjčky v plné výši, které zoufalé banky požadovaly. Ekonomika, která na konci dvacátých let plynula hladce na úvěr, našla každého, kdo požadoval hotovost, ale nebylo moc kam jít. Firmy propustily tisíce pracovníků a nikdo je nenajímal.

V té době neexistovaly žádné federální programy na pomoc nezaměstnaným a pomoc nezaměstnaným byla z velké části přenechán místním charitám . Bohužel tyto místní charitativní organizace byly rychle přemoženy a většina nezaměstnaných zůstala bez úlevy. Navíc, když někdo přišel o práci, neměl žádný příjem, aby mohl pokračovat v nákupech, což vedlo další podniky k úpadku, protože většina výdajů se dramaticky zpomalila. Tento bolestivý vlnový efekt se brzy rozšířil po celé zemi. V roce 1933 dosáhla nezaměstnanost ohromujících 25 procent, což zůstává rekord.

Nezaměstnanost vede k bídě: Bezdomovectví a Hoovervilles

Chatrč v Hooverville v roce 1938 prostřednictvím Kongresové knihovny

Jak rychle rostla nezaměstnanost, ale neexistovaly programy, které by pomohly nezaměstnaným udržet si nějakou formu příjmu, mnoho lidí přišlo o své domovy, když nemohli nadále platit nájem nebo hypotéku. Stejně jako existovalo jen málo vládních programů na pomoc nezaměstnaným, existovalo jen málo programů na pomoc s hypotečními úvěry nebo pomocí nájemníků. Ve městech se mnoho lidí, kteří přišli o své domovy, začalo shromažďovat v táborech pro bezdomovce a stavět hrubé chatrče vyrobené z vyřazených materiálů. Tyto tábory se staly známými jako Hoovervilles kvůli nepopulárnosti prezidenta Herberta Hoovera, kterého mnoho Američanů vinilo z nedostatku vládní pomoci. Termín odhalil rostoucí poptávku veřejnosti po opatřeních federální vlády v boji proti nezaměstnanosti, bezdomovectví a obnovení důvěry v bankovní systém. Kromě krachu bank v důsledku bankovních výběrů nedůvěru Američanů k bankám ještě více zesílila skutečnost, že banky přivlastňovaly domy občanů.

Jedna z prachových bouří z éry Dust Bowl od počátku do poloviny 30. let přes Kansas Heritage Center

Současně s krachy bank a rostoucí nezaměstnaností zasáhla Středozápad zničující Prachovka na počátku 30. let 20. století. Velké sucho spolu s desetiletími špatného hospodaření s půdou vedlo k masivním prašným bouřím, které zničily farmy, zničily majetek a dokonce způsobily, že lidé přijít o život . V důsledku toho mnoho farmářů na Velkých pláních přišlo o své farmy a přestěhovali se na západ, čímž se prakticky stali bezdomovci. Slavný americký román Hrozny hněvu , publikoval v roce 1939 John Steinbeck, líčí neutěšenou situaci oklahomských farmářů, kteří byli nuceni opustit svou půdu a museli se přestěhovat do Kalifornie. Bohužel v této době bojů mnozí neocenili bezdomovce a nezaměstnané, kteří přicházeli do jejich měst hledat práci. Kalifornie dokonce schválila zákon, který byl později považován za protiústavní kriminalizováno pomoc chudým lidem přestěhovat se do státu!

Změna hospodářské politiky: Franklin D. Roosevelt slibuje nový úděl

Franklin D. Roosevelt navrhl podniknout silnou federální akci ke zmírnění Velké hospodářské krize , přes University of Washington

Ačkoli všichni věděli, že ekonomická recese je strašně bolestivá, na počátku Velké hospodářské krize se běžně věřilo, že vláda by měla do ekonomiky zasahovat co nejméně. Podle klasická ekonomická teorie , který byl v té době nejpopulárnější, vládní zásahy nebyly nutné, aby se nezaměstnanost snížila zpět k normálu. Vládní snahy o snížení nezaměstnanosti, regulaci bank a ubytování bezdomovců by mohly být zesměšňovány jako socialistické a autoritářské. V roce 1932 se však deprese jen zhoršila a oslabila víru veřejnosti v laissez-faire hospodářské politiky a moudrosti klasické ekonomie.

Demokratický prezidentský kandidát Franklin D. Roosevelt, guvernér New Yorku, vyhrál nominaci své strany a slíbil New Deal pro americký lid 2. července. Prohlásil, že pod jeho vedením převezme federální vláda mnohem větší odpovědnost za širší veřejný blahobyt. To by znamenalo výdaje federálních dolarů – hodně dolarů – na stimulaci ekonomiky. Voliči silně souhlasili a Roosevelt, hovorově známý jako FDR, zvítězil v prezidentských volbách v roce 1932 drtivě nad sužovaným Hooverem.

Nová ekonomická teorie: Keynesiánská ekonomie

John Maynard Keynes , anglický ekonom , přes Vision

Anglický ekonom John Maynard Keynes podpořil plán FDR přivést Spojené státy zpět k prosperitě. Keynes nesouhlasil že tržní ekonomiky by mohly jednoduše čekat na obnovení rovnováhy, což také prohlásil klasická ekonomie . Keynes skvěle kritizoval nedbalé přesvědčení klasických ekonomů, že nezaměstnanost se v dlouhodobém horizontu vrátí k normálu, když prohlásil, že z dlouhodobého hlediska jsme všichni mrtví . Keynesiánská ekonomie trvala na tom, že vláda by mohla snížit nezaměstnanost a udržet ekonomický růst prostřednictvím přímé stimulace výdajů. Federální vláda by mohla využít fiskální politiku nebo záměrnou úpravu vládních výdajů a zdanění, aby zajistila tok peněz. Peníze vynaložené vládou by proudily přes spotřebitele a soukromé podniky, což by těmto podnikům umožnilo najímat nezaměstnané občany a začít léčit recesi. Keynes odmítl tradiční ekonomická přesvědčení, jako jsou každoročně vyrovnané rozpočty a zlatý standard, a trval na tom, že uvolnění toku peněz je nejdůležitější a je to jediný způsob, jak zmírnit těžkou recesi. Vlády mohly utratit více peněz, než v současnosti měly, tím, že by se zadlužily, což je praxe známá jako deficitní výdaje, a dluh splatily později, až bude ekonomika opět prosperující.

Úspěch New Deal a keynesiánská ekonomie

Franklin D. Roosevelt na stopě kampaně v roce 1940 , přes prezidentskou knihovnu a muzeum Franklina D. Roosevelta

Víra Keynese a FDR se ukázala jako úspěšná při zmírňování Velké hospodářské krize. Franklin D. Roosevelt uzákonil svou politiku New Deal po nástupu do úřadu v březnu 1933 a utratil miliardy dolarů na budování nové infrastruktury. Agentury New Deal použily federální prostředky na stavbu dálnic, parků, soudních budov a dalších veřejných struktur. Pro práci na těchto projektech byly najaty miliony mužů, což výrazně snížilo nezaměstnanost. Kromě toho FDR a Kongres schválily federální zákony upravující banky a obchodování s cennými papíry (akcie a dluhopisy) na ochranu spotřebitelů.

Spojené státy opustily zlatý standard, aby vytvořily nové peníze: dolarová bankovka již nemusela být podložena konkrétním množstvím zlata. Za účelem finanční pomoci starším lidem, z nichž mnozí přišli o své úspory, když banky zkrachovaly, byla v roce 1935 vytvořena Správa sociálního zabezpečení a její stejnojmenný program. Rooseveltovy iniciativy byly mezi veřejností velmi oblíbené a v roce 1936 drtivě vyhrál znovuzvolení. .

Do konce dekády programy New Deal podstatně ozdravily americkou ekonomiku. A i když si kritici stěžovali, že se o to FDR snaží uchopit příliš mnoho síly pro něj a výkonnou složku federální vlády zůstala jeho fiskální politika velmi populární. Díky tomu získal v roce 1940 bezprecedentní třetí funkční období prezidenta.

Nyní jsme všichni keynesiánci

Prezident Richard Nixon v roce 1971 prohlásil: Všichni jsme Keynesiánci prostřednictvím nadace Richarda Nixona

Ohromný nárůst federálních výdajů během druhé světové války (1941-45) definitivně ukončil Velkou hospodářskou krizi. Pozitivní ekonomické zkušenosti světa s keynesiánskou ekonomikou a deficitními výdaji však udržely tyto politiky v popředí zájmu. Například USA utratily miliardy na federální infrastrukturu během 50. let budováním mezistátní dálniční systém . Federální výdaje na sociální programy vzrostly v 60. letech za prezidenta Lyndona Johnsona Velká společnost iniciativy. Granty na státní a městské samosprávy se od 60. let významně rozšířily a pomohly financovat místní projekty, které stimulovaly místní ekonomiky. Slavně prohlásil republikánský prezident Richard Nixon v roce 1971, všichni jsme teď keynesiánci , zdůrazňující důležitost vládní stimulace a regulace ekonomiky. Ačkoli kritici běžně kritizují nadměrné vládní výdaje, keynesiánská ekonomická teorie a politika New Deal se rychle vrátí na výsluní, jakmile udeří recese.

Ekonomické dopady Velké hospodářské krize dnes

Srovnání federálních vládních stimulačních výdajů během recese Velká recese 2008-2010 a Covid recese 2020-2021 prostřednictvím Výboru pro odpovědný federální rozpočet (CRFB)

Keynesiánská ekonomie, dokázaná úspěchy Nového údělu, je dodnes oblíbená u demokratických i republikánských politiků ve Washingtonu. Během nedávného COVID recese Jak republikánský prezident Donald Trump v roce 2020, tak demokratický prezident Joe Biden v roce 2021 utratili federální dolary na stimulaci americké ekonomiky tím, že rozdávali šeky přímo občanům.

Závěrem lze říci, že ekonomické reformy, které přinesly zoufalé úžiny Velké hospodářské krize, zůstávají dnes oblíbenými nástroji k udržení prosperity a snížení nezaměstnanosti. Ekonomické dopady Velké hospodářské krize lze vidět v dnešních federálních grantech a infrastrukturních projektech, pravidlech a předpisech kladených na bankovní a investiční průmysl. pracovní právo které zakazují dětskou práci a vyžadují minimální mzdy a příplatky za přesčasy pro pracovníky. Ani ti nejkonzervativnější politici nikdy vážně neobhajují návrat k laissez-faire politiky, naposledy před Černým úterým. V důsledku Velké hospodářské krize, fiskálně aktivní americká federální vláda je tady, aby zůstal.